L’économie américaine a ajouté 336 000 emplois en septembre, bien plus que ce que de nombreux économistes prévoyaient. Ce rapport sur les emplois aux États-Unis a envoyé le dollar à la hausse et a jeté une ombre sur les actions et les obligations, car les données ont accru les craintes que les taux d’intérêt restent élevés pendant plus longtemps et ont suscité des inquiétudes quant à l’économie post-pandémique qui entre dans une nouvelle ère.
Le département du Travail a annoncé que les emplois non agricoles avaient augmenté de 336 000 le mois dernier, tandis que les données d’août ont été révisées à la hausse pour montrer que 227 000 emplois ont été ajoutés au lieu des 187 000 précédemment rapportés. Le chiffre de septembre était presque le double des 170 000 prévus par les économistes interrogés par Reuters et a choqué les marchés alors qu’ils cherchaient à comprendre si une économie plus forte que prévu ralentissait réellement et ce qu’il faudra maintenant pour freiner l’inflation.
“Les marchés réagissent à leur opinion selon laquelle la Fed est aussi confuse que nous le sommes”, a déclaré Marvin Loh, stratège macro mondial principal chez State Street à Boston. “Peut-être que l’économie a changé structurellement au point que les rendements réels doivent être plus élevés que ce qu’ils étaient au cours des cinq années précédant la pandémie”, a-t-il ajouté.
Le rendement de l’obligation du Trésor à 10 ans a augmenté de plus de 13 points de base dans la demi-heure suivant la publication du rapport, atteignant un nouveau sommet de 4,8874 % en 16 ans, s’ajoutant à la forte baisse de ce mois-ci. Les rendements obligataires évoluent inversement aux prix.
Les traders sur contrats à terme ont augmenté la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en novembre à 30,7 %, contre 23,7 % avant la publication des données, selon l’outil FedWatch de CME Group. Le taux de la Fed était fixé au-dessus de 5 % jusqu’en juillet prochain.
“Laissons voir dans quelle mesure le marché se resserre pour la Fed, mais une hausse des rendements à 10 ans vers la barre des 5 % peut être inévitable si les données continuent de se maintenir comme cela”, a déclaré Gennadiy Goldberg, responsable de la stratégie des taux américains chez TD Securities USA à New York.
L’indice du dollar a augmenté de 0,29 % alors qu’il se dirigeait vers une série de 12 semaines de gains après avoir atteint son meilleur niveau en environ 11 mois plus tôt dans la semaine. Le yen s’est rapproché de 150 yens pour un dollar, un niveau que beaucoup estiment pouvoir susciter une intervention des autorités japonaises.
L’euro se dirigeait vers une série record de 12 semaines de baisse face au dollar. Simon Harvey, responsable de l’analyse des changes chez Monex Europe, a déclaré que les “chiffres monstrueux sur les emplois” et la révision à la hausse des chiffres d’août soutiendront la progression du dollar.
Les actions ont chuté à Wall Street, avec initialement les 11 secteurs du S&P 500 en baisse, mais elles ont ensuite réduit leurs pertes avec une hausse du Nasdaq. Les données ont également conduit à une réduction des gains sur les marchés européens.
