La Chine cherche à renforcer le pouvoir de sa monnaie
En août, Pékin a tendu une bouée de sauvetage à l’Argentine, un pays en défaut de paiement récurrent sur sa dette souveraine, en arrangeant de rembourser en yuans la moitié d’une tranche de 2,7 milliards de dollars d’un prêt d’urgence au Fonds monétaire international. Le but était que la nation latino-américaine puisse économiser une partie de ses précieuses réserves de dollars.
Dans un arrangement orchestré par la Banque populaire de Chine et la banque centrale argentine via ce qu’on appelle une ligne de swap de devises, le paiement en yuans équivalait au montant en dollars requis et la Chine a récupéré son argent en pesos.
C’était la deuxième fois en six mois que l’Argentine avait recours au yuan pour sortir d’une impasse et le gouvernement était tellement satisfait qu’il a décidé d’approfondir l’arrangement en payant en yuans pour les importations en provenance de Chine.
Cependant, l’élection du nouveau président Javier Milei, l’« anarcho-capitaliste » autoproclamé qui prévoit d’abolir la banque centrale et de remplacer le peso par le dollar, entre autres solutions radicales pour une économie dévastée, pourrait éloigner l’Argentine du yuan. Mais si Milei ne parvient pas à dollariser l’économie (comme le prédisent la plupart des économistes), le yuan pourrait devenir encore plus utile.
C’est ce que constate le Brésil sous la présidence de Luiz Inacio Lula da Silva, qui s’est engagé à élargir le rôle de la monnaie chinoise dans les systèmes de paiement du pays.
La Chine cherche à augmenter le pouvoir de sa monnaie
Par rapport à l’immense flux de transactions de devises étrangères effectuées chaque jour, l’échange de yuans contre des pesos en Argentine en août était une goutte d’eau dans l’océan. Cependant, il devrait être considéré comme le dernier d’une série de nombreux accords similaires que Pékin conclut dans le monde entier dans le but d’accroître le pouvoir de sa monnaie, connue sous le nom de RMB sur les marchés.
La Banque populaire de Chine a conclu des arrangements de swap similaires, notamment avec la Russie, dans une stratégie délibérée visant à contourner les sanctions qui l’empêchent d’utiliser ses propres réserves internationales détenues dans d’autres entités.
L’accord avec la Russie est très probablement la plus grande ligne de swap de la Chine – et elle est en expansion. Suite au retrait de Visa et Mastercard, les banques russes émettent actuellement des cartes de crédit et de débit liées au système Union Pay de la Chine.
À ce jour, la Chine a signé ces accords - plus formellement appelés lignes de swap de devises bilatérales (BSL) – avec pas moins de 41 pays, pour une valeur notionnelle totale de 554 milliards de dollars.
Il n’y a rien de sinistre en soi dans une BSL – la Banque de réserve d’Australie, par exemple, en a signé une avec la Chine il y a des années. Le principe sous-jacent d’une BSL est d’éviter les crises de liquidité qui se sont produites pendant la pandémie de COVID-19.
