He Ying n’avait guère le choix sur le front domestique, pour ainsi dire. En ces temps économiques incertains, elle et son mari ont repoussé leurs projets d’achat d’un appartement à Guangzhou cette année. Entre le marché immobilier chinois en baisse et une réduction inattendue des revenus du ménage de cette gestionnaire des ressources humaines de 36 ans, la situation était réfléchie et mesurée, soulignée par des données économiques inquiétantes. “J’économise pour un apport depuis plusieurs années, mais cette année les revenus de mon mari sont très instables”, a déclaré He, dont le mari a déménagé le mois dernier à plus de 1 000 km à Zhejiang pour travailler après avoir été incapable de trouver un emploi local pendant quelques mois. Pour l’instant, elle reste avec leur fils de deux ans à Guangzhou.
Au milieu d’un marché immobilier affaibli qui ne montre pas encore de signe clair de rebond, dans une nation qui peine à faire face à des changements démographiques sans précédent, He, comme beaucoup d’autres Chinois de la classe moyenne, est peu susceptible de suivre les encouragements de Pékin, qui espère faire de la consommation de biens de grande valeur – tels que les maisons et les voitures – un moteur de la croissance économique. “Les prix de l’immobilier baissent, et de plus en plus de jeunes choisissent de ne pas se marier, d’acheter une maison ou d’avoir des enfants”, a déclaré He. “Tout cela me fait penser que je ne devrais pas acheter de bien immobilier cette année, et que je devrais plutôt garder l’argent au cas où quelque chose se produirait.” Les investissements immobiliers en Chine ont chuté de 8,5 % au cours des sept premiers mois de 2023, par rapport à l’année précédente, marquant la plus forte baisse de cette année parmi une série d’indicateurs faibles qui ont assombri les perspectives de réalisation de l’objectif de croissance économique de “5 % environ” fixé par Pékin cette année.
“La plus grande inquiétude concerne le secteur immobilier, où la baisse se poursuit sans relâche”, a déclaré Gavekal Dragonomics dans un rapport de recherche le mardi 15 août. “Les ventes ont légèrement augmenté en glissement annuel, mais sont tombées à 60 % de la moyenne ajustée en fonction de la saison en juillet, contre 63 % en juin. Les nouveaux projets de construction représentaient seulement 37 % du niveau de 2019, seules les achèvements continuaient de croître, grâce à un soutien politique suffisant pour terminer les projets de logements bloqués. “La baisse du logement pèsera également sur le marché du travail et la consommation. En effet, le moteur de la reprise de la réouverture – un marché du travail tendu qui entraîne des revenus et des dépenses plus élevés – est effectivement bloqué”, a-t-il déclaré. Depuis le durcissement des contraintes sur les promoteurs en 2021, les crises immobilières de la Chine ont affaibli la santé de son économie et de ses marchés financiers, comme en témoigne le défaut de paiement des obligations offshore d’Evergrande en 2021 et les boycotts hypothécaires en 2022. Les craintes de contagion se sont encore aggravées récemment avec Country Garden.
